בתוך הסערה הפיננסית שהתרגשה על שוקי ההון בארץ ובעולם מתחילת 2008 ניתן, במאמץ קל, להבחין גם בכמה ניירות ערך, תעודות סל וקרנות נאמנות, שרשמו תשואה חיובית מתחילת השנה. תעודות הסל והקרנות הפועלות נגד כיוון המגמה רשמו עליות חדות, כמובן, בעקבות המפולת בשווקים.

קרנות נוספות הבולטות בתשואה חיובית מתחילת 2008 הן מיטב זהב, אריגטו מניות, נובהסטאר אופציות (תשואה מרשימה של 51%) וכוון קומסטוק קומודיטיז. המשותף לכולן: סיכון גבוה מאוד. הקרנות האלה, כמרבית הקרנות הפועלות בענף, חשופות לסיכון גבוה של תנודה הפוכה מכיוון ההשקעה שלהן כך שכמעט באותה מידה הן יכלו לרשום תשואות שליליות.

קרן נוספת הבולטת בתשואה של 4.6% השנה היא קרן קומפס לונג-שורט. הקרן קטנה יחסית (היקף נכסים של כ-10 מיליון שקל) ומנוהלת ע"י חברת קומפס בניהולו של דורון צור. היתרון הגדול בקרן הזו הוא צורת פעולתה: היא פועלת בדומה לקרנות גידור ומשיגה נטרול (יחסי) של סיכון השוק כך שהיא עשויה לעלות גם בימים של מפולת. עם זאת, בתקופות של עליות ממושכות בשווקים קרנות מהסוג הזה יפגרו בדרך כלל אחרי תשואת השוק, מכיוון שחלק מאחזקותיהן הפוך לתנועת השוק, סקטור מסויים או מניה מסויימת. ב-12 החודשים האחרונים, למשל, הניבה הקרן תשואה אפסית ופיגרה בהרבה אחרי השוק. 

אסטרטגיית לונג-שורט של הקרן הזאת לא מנטרלת לגמרי את הסיכון שכן היא מחזיקה בסוגי נכסים שונים בפוזיציות הלונג-שורט שלה. כך, למשל, החזיקה הקרן בסוף נובמבר 5.4% מהקרן באופציות פוט לטווחים שונים על שורה ארוכה של מניות הנסחרות בניו-יורק ועוד 1.4% בתעודת הסל קסם שורט נדל"ן 15.

כמו כן החזיקה 14.8% מנכסיה במניות ישראליות, כשהבולטות שבהן היו לאומי, ברנד, אייץ' אנד או, פועלים, הראל השקעות, הבינלאומי ומעברות. 18.5% מהקרן הוחזקו באג"ח קונצרני וכ-65.6% הוחזקו במניות בחו"ל (בולטת האחזקה במניות אנרגיה כמו ואלרו, בריטיש-פטרוליום, קונוקו-פיליפס, אקסון-מובייל, ENI ורויאל דאטש-של).

הפעילות היותר מעניינת היא האחזקה הצולבת באופציות על מניות בחו"ל: הקרן קנתה ומכרה אופציות קול על מניות היי-טק בולטות כגון אפל (AAPL), גוגל (GOOG) , אמזון (AMZN) וריסרץ' אין מושן (RIMM), לטווחי זמן שונים (ניתן לנצל הרבה פעמים מצב בו אופציה לזמן קצר יותר יקרה מאופציה לטווח ארוך יותר, ולהיפך). פעילות דומה בוצעה באופציות פוט. פעילויות אלה הניבו לה את התשואה העודפת על רקע הנפילות במניות רבות בשבועיים האחרונים. את פירוט האחזקות המלא של הקרן ניתן לראות באתר hon.co.il.