סרגון (CRNT), המספקת ציוד לרשתות תקשורת אלחוטיות, ממשיכה להתנפח. אמש היא הוסיפה 4.7% למחיר של 19.8 דולר, אחרי שבמהלך המסחר היא טיפסה ב-11% ל-21 דולר. מתחילת השנה השלימה המניה זינוק של 260%, בהמשך לעלייה של 41% בשנת 2006. המחיר הנוכחי מבטא לה שווי של כ-600 מיליון דולר (בהתחשב גם באופציות שבתוך הכסף).

במהלך הזינוק במחיר המניה, ניסו האנליסטים, המכסים את החברה, להדביק את מחיר המניה. הם העלו את מחיר היעד מספר פעמים, בגיבוי כמובן של התוצאות בפועל והתוצאות הצפויות, אבל המחיר המשיך לברוח. רוב האנליסטים נכנעו -  סרגון חברה טובה, צומחת מדי רבעון במחזורים וברווחים, אבל המחיר, הם העריכו, כבר יקר. תשפטו בעצמכם: 600 מיליון דולר, לחברה שתמכור השנה ב-153 מיליון דולר ותרוויח 14-16 מיליון דולר (46 עד 50 סנט למניה), ותצמח ב-2008 למחזור של 191 מיליון דולר ותרוויח 18.5 עד 20 מיליון דולר (60 עד 65 סנט למניה). המספרים האלו מבטאים מכפיל רווח עתידי של 30, וגם אם סרגון תפתיע לטובה, זה נראה עדיין לא נמוך לחברת ציוד תקשורת.    

על רקע הניתוק בין התוצאות והתחזית למחיר המניה, נשרו, בזה אחר זה, האנליסטים מהמרוץ – הורידו המלצה או נותרו עם המלצה לא רלבנטית, אבל סרגון בשלה – ממשיכה לשבור שיאים כמעט מדי יום.

אולי זה בגלל משא ומתן למכירת החברה. בעבר הלא רחוק הוזכרה מוטורולה כרוכשת פוטנציאלית, ואולי סרגון בכלל על הכוונת של נוקיה, הלקוחה הגדולה שהתמזגה עם סימנס לפני כשנתיים. סימנס, נזכיר התחרתה בסרגון בכמה סגמנטים והיה חשש עם השלמת המיזוג שנוקיה תצמצם את הרכישות מסרגון. זה לא קרה, ולמעשה נוקיה וסרגון חתמו בתחילת 2006 על הסכם OEM . מעבר לכך, מתחילת 2007 מתחילה הנהלת סרגון לשדר ביטחון לגבי ההזמנות מנוקיה. אם בעבר דובר על ביטחון ביחס להכנסות ברבעון הקרוב, הרי שעכשיו כבר מדברים על טווח רחב יותר – ובציטוט לא רשמי : לא צפוי שינוי מול נוקיה בטווח הנראה לעין. זה כנראה אומר שלנוקיה אין ממש מוצרים תחליפים, ובמצב כזה אולי נוקיה תעדיף לרכוש את הספק מאשר לרכוש ממנו מוצרים.

יש מועמדות נוספות שעשויות להתעניין בסרגון, ואולי זה בכלל איזה חוזה ענק שמזניק את המניה. סרגון נהנית מאוד מכניסה של הטכנולוגיות החדשות – WiMAX , ו-Wi-Fi ומהמשך החדירה של טכנולוגיות ה-3G וה-IP. חברות הטלפוניה ובמיוחד חברות הסלולר, המטמיעות טכנולוגיה חדשנית זקוקות לציוד ותשתיות שיתמוך ברשת ויאפשר העברת פס רחב, וסרגון מספקת חלק ממכלול הציוד. בחודשים הקרובים צפויות מספר ספקיות תקשורת גדולות להחליט על הזוכות במכרזים לאספקת ציוד בטכנולוגיות החדשות, ואחת מהמרוויחות (כספקית משנה בתוך מכרז גדול) עשויה להיות סרגון. 

התרחישים התיאורטיים האלו הם בהחלט אפשריים, אבל יש תרחיש אחר - אין מו"מ ואין חוזה ענק שמצדיק את המחיר, פשוט  - המחיר מנותק מהמציאות, ואנחנו באמצע הסיפור על עוד מניה שזינקה ונפלה.