לקראת פרסום דוחות אפריקה ישראל בסוף החודש, חוזר מנהל מחלקת המחקר של כלל פיננסים בטוחה, יובל בן זאב, על המלצת "תשואת שוק" למניה עם מחיר יעד של 330 שקל. מחיר היעד, אגב, גבוה כעת בכ-55% ממחיר המניה בבורסה (212 שקל בפתיחת המסחר היום) לאחר שאפריקה המשיכה לצנוח בימים האחרונים והשלימה ירידה של כ-39% מתחילת השנה.
בן זאב אומר כי החברה תתמקד ככל הנראה ב-2008 וב-2009 בהשלמת פרוייקטים הנמצאים בביצוע, תוך שימת דגש על עמידה בלוחות זמנים ותקציב. יש כיום חשיבות רבה גם למימוש פרוייקטים ולמפגש עם מזומנים.
פרסום חיובי לגבי הפרוייקטים ברוסיה עשוי להביא לתיקון חיובי במניה. עם זאת, פרסום הערכות שמאי לא יספיק ככל הנראה והמשקיעים יעדיפו לראות עסקאות מזומן. בן זאב צופה עליה של 10%-15% בערך הנקי של הפרוייקטים (NAV) , בעיקר על רקע עליה בשכר דירה בפרוייקטים קיימים (בעיקר קניון מוסקבה סיטי), התקדמות בביצוע פרוייקטים קיימים והוספת פרוייקטים נוספים לפורטפוליו.
לאפריקה לא צפויים קשיי נזילות בעתיד הקרוב והיא יכולה להשלים את הפרוייקטים שבביצוע אולם מהלך של רכישה משמעותית עלול להיות בעייתי מבחינת המימון.
בנוגע לארה"ב מציין בן זאב כי על אפריקה להוכיח ששלושה פרוייקטים גדולים, בהיקף כ-1.1 מיליארד דולר, שנרכשו באמצע 2007 יניבו רווחים גם בסביבה העסקית הנוכחית.
נושא נוסף הוא השינויים התכופים בהנהלת החברה בשנתיים האחרונות. על החברה לייצב את שדרת הניהול הבכירה ולדאוג לשקיפות מול המשקיעים בעיקר על ידי עמידה בלוחות זמנים של הפרוייקטים שבביצוע ותקציבם.
בן זאב מעריך שאפריקה תודיע עם פרסום הדוחות על חלוקת דיבידנד בהיקף 300-400 מיליון שקל.
