בשנת 2006 קיבלה לנאופטיקס (LNOP) הערכת שווי לחברה הבת, EZchip.

הערכה הזו ששימשה לחישוב ההטבה שניתנה לעובדים של EZ במסגרת הקצאת האופציות, נקבה במחיר מניה (ממוצע לאורך השנה) של 0.75 דולר ל-EZ .

מתוך ה-20F של לנאופטיקס לשנת 2006:

"EZchip's Ordinary Share fair value was calculated by a third party

appraiser and the weighted average price for 2006 was $0.75”

זה עדיין לא אומר הרבה, אבל ל-EZ יש ואנחנו נדיבים – 100 מיליון דולר,  ומכאן ניתן לגזור שהשווי הממוצע של EZ בשנת 2006 היה כ-75 מיליון דולר בלבד. זה מה שהעריך גורם בלתי תלוי בחברה במקביל לבקשת החברה.

היום אגב, מוערכת EZ בשוק (על פי מחיר מניית לנאופטיקס) בכ-500 מיליון דולר.

באותו הזמן ש-EZ היתה שווה בממוצע 0.75 דולר למניה, לנאופטיקס עצמה שהנכס היחיד שלה הוא EZ נסחרה בוול-סטריט בין 5 דולר בתחילת השנה ל-14 דולר בסוף השנה, הממוצע על פני השנה היה 9.3 דולר. שווי החברה שהחזיקה 60% מ-EZ (בסוף השנה הגדלה את חלקה ל-78%) נע בין 60 מיליון דולר ל-170 מיליון דולר.

ו

עכשיו לחלק המעניין: בסוף השנה החליפה לנאופטיקס 3.9 מיליון מניות שלה ב-15.5 מיליון מניות של EZ. בעלי המניות של EZ נפגשו עם מניות לנאופטיקס והאחרונה הגדילה את חלקה ב-EZ מ-60% ל-78%.העסקה הזו מספקת לנו אינדיקציה על יחס ההמרה בין מניות לנאופטיקס למניות EZ, משהו כמו 1 מניית לנאופטיקס על כל 4 מניות EZ.

ואם כך, ניתן לגזור את שוויה של לנאופטיקס בשנת 2006. על פי יחס ההמרה הזה והערכת השווי ל-EZ שווי המניה הממוצע של לנאופטיקס בשנת 2006 הוא – 3 דולר.

השווי הזה הוא לא בתחילת השנה, לא  באמצע השנה ולא בסופה. הוא שווי ממוצע, הוא אקוויולנטי לשער הממוצע של לנאופטיקס – 9.3 דולר, והוא ממחיש שמניית לנאופטיקס בשוק היתה מנופחת פי כמה ביחס להערכת השווי.

לא פורסמו  הערכות שווי ל-2007, אבל אנחנו לא נתפלא אם עדיין קיים הפרש משמעותי בין שווי החברה בשוק ובין הערכות השווי החיצונית של EZ.