מחיר הנפט ממשיך לרדת כעת, במסחר באסיה. אתמול צנח מחיר החבית מתחת ל-75 דולר וכעת הוא יורד מתחת ל-73 דולר. עד חודש יולי, כשמחירי הנפט נסקו מדי יום והגיעו לשיא של 147 דולר, "התחרו" ביניהם אנליסטים רבים  (לא כולם. בעיקר גולדמן זאקס) על הצבת מחירי יעד מוגזמים לגמרי לנפט. מספרים עגולים תמיד מושכים יותר את העין אז כמעט מדי יום דובר על מחיר של 200 דולר לחבית עד סוף 2008. שיהיה.

אנחנו כתבנו כאן כמה ימים לפני הפסגה שמניות האנרגיה הגדולות מאותתות ככל הנראה שמחיר הנפט עומד לרדת, מכיוון שמניות של חברות רבות שאמורות להנות מהעליה במחיר מתקשות להתרומם ואפילו שינו כיוון למטה. הערכנו שהמחיר יפול ל-80-90 דולר אבל כמו שקורה בדרך כלל במפולת או באופוריה, המחירים עוברים בקלות את ההערכות הפסימיות ביותר או האופטימיות ביותר.

בכל אופן, בימים האחרונים התפרסמו כמה הערכות של אנליסטים בכירים (מריל לינץ' וגם גולדמן זאקס) לפיהן מחירי הנפט עשויים להגיע ל-50 דולר לחבית עוד השנה. ויש כאלה שמדברים גם על 25-30 דולר. יכול להיות שזה יקרה לזמן קצר, אולם בטווח הארוך המחיר יעלה ככל הנראה בחזרה לטווח של 70-90 דולר לחבית לפחות.

הסיבה העיקרית: המחיר מתקרב במהירות לרמה בה לחברות האנרגיה כבר לא יהיה כדאי לבצע השקעות חדשות בגילוי ופיתוח שדות חדשים, מה שיוביל בהכרח לצמצום חד בהיצע בטווח הארוך. העלות הממוצעת של הפקת חבית נפט מהשדות החדשים שהתגלו בשנים האחרונות עומדת על כ-45-50 דולר ויותר, בעוד שלפני 15 שנים היא עמדה כ-15-12 דולר.

 גם כיום, בניגוד גמור למצב ששרר בעולם עד לפני 10-12 שנים, יש עודף ביקוש על היצע. ארגון אופ"ק חתך אתמול את תחזית הצריכה העולמית שלו ל-2009 בחצי אחוז ל-87.21 מיליון חביות בעוד ההיצע העולמי עומד כעת על כ-85.6 מיליון חביות ליום והיה אמור לעלות בכמיליון חביות בשנה הבאה. גם סוכנות האנרגיה הבינלאומית צופה המשך צמצום בצריכה העולמית לרמה דומה ב-2009.

אבל, אם המחיר ימשיך לצנוח, ההיצע יצטמצם במקום להתרחב ולכן המחיר יתייצב ולאחר מכן יחזור לעלות. הגורם המרכזי שעשוי להביא, בעוד 5-7 שנים לפחות, לירידה מתמשכת וברת קיימא במחירי הנפט, הוא מעבר מאסיבי לשימוש בדלקים שונים בכלי רכב (אתנול מסוגים שונים, אצות, מימן, ביודיזל..), מכוניות חשמליות, גז טבעי וכו...אבל עד שזה יקרה, המחיר יחזור לעלות ואולי אחר כך לרדת עוד כמה פעמים.