תקופה טובה עוברת על רבינטקס המייצרת קסדות ואפודים לשוק הביטחוני  - אינספייר השתלטה, ברטק נרכשה, התוצאות משתפרות וההזמנות מצטברות. אבל אם הכל וורוד למה רון גפני, מנכ"ל החברה מכר לאחרונה את כל מניותיו בחברה (2%) ונפגש עם 6 מיליון שקל (לפי מחיר של 26.2 שקל למניה) .

יש לנו תשובה חלקית, מאוד חלקית. גפני קיבל בחודש מארס אופציות ל-4.2% מהחברה (566.7 אלף אופציות) הניתנות למימוש למניות לפי מחיר של 20 שקל למניה (מחיר המניה כיום – 25.1 שקל).

גפני אמנם לא השקיע שקל אחד באופציות האלו, אבל הוא בטח יקשור את המניות עם האופציות ויגיד משהו  כמו "מימשתי אבל אני מאמין בחברה , הנה יש לי אופציות ל-4.2% ממנה", רק שגפני עשה כאן מהלך מאוד מחושב, מאוד לא מסוכן, מאוד לא מפרגן לחברה שלו.

הוא פשוט לא לוקח הימור על רבינטקס. האופציות שהוא מקבל יכולות להעשיר את חשבון הבנק שלו, בלי סיכון. במניות מנגד זו הבעת אמון טוטאלית – המחזיקים במניות הולכים איתן בטוב וברע, ברווח והפסד. גפני מעכשיו רק יכול להרוויח.

ודווקא שהכל כאמור נראה מצו ין. רבינטקס הנסחרת בבורסה ב-300 מיליון שקל, מדווחת בחודשים האחרונים על הזמנות בשרשרת - פה הזמנת המשך של 18.6 מיליון דולר לחוזה הענק מול צבא ארה"ב, שם הזמנה של החברה הבת, ברטק בהיקף של  11.6 מיליון דולר, ובכלל הצבר המאוחד של החברה בסוף יוני עמד מספר מרשים -  377 מיליון שקל.

רבינטקס עברה לאחרונה שינויים מלמעלה ולמטה. אינספייר רכשה את השליטה בה מהאחים זאב רבינוביץ' ומירה גומר, והיא עצמה רכשה את ברטק האמריקנית המתמחה במיגון כלי רכב בתמורה ל-43 מיליון דולר.

ברטק דומיננטית מאוד בדוחות הרבעון השני ובכלל במחצית הראשונה (דוחות פרופורמה).

ברבעון השני הרוויחה רבינטקס המאוחדת 8 מיליון שקל, על הכנסות של 139.2 מיליון שקל, וברבעון הראשון היא הרוויחה 8.8 מיליון שקל על הכנסות של 142.5 מיליון שקל. במחצית כולה הסתכם הרווח ב-16.8 מיליון שקל וההכנסות ב-281.7 מיליון שקל, בהשוואה לרווח (פרופורמה) של 3.4 מיליון שקל על הכנסות של 189 מיליון שקל במחצית המקבילה.

בקיצור, שיפור מרשים בתוצאות המחצית הראשונה כשהצבר מגיע לשיאים חדשים.  גפני, למה למכור עכשיו?