בעקבות פרסום הדוח השנתי של חברת אלווריון הבוקר הוציא האנליסט ערן יעקובי מחברת לידר שוקי הון עדכון להמלצתו בנוגע למניה. בשורה התחתונה יעקובי מציב מחיר יעד של 12.3 דולר למניה, גבוה בכ-37% מהמחיר הנוכחי.

בשורה העליונה דיווחה אלווריון על הכנסות של 66.3 מיליון דולר. יעקובי מציין כי שורת ההכנסות גבוהה בכ-2% מהרף העליון של הנחיות החברה ובכ-5% מהתחזית שלו. שורת ההכנסות גם מראה צמיחה של כ- 9% לעומת הרבעון השלישי של 2007 וצמיחה של כ- 32% לעומת הרבעון המקביל. הוכחה לכך שעסקי ה- WiMAX חזקים היא הכנסות של 36.3 מיליון דולר המהוות כ- 54% מסך הכנסות – נתון מצויין. צריך לציין גם את קצב המשלוחים שמראה על עוצמה ומסתכם בכ- 37.2 מיליון דולר.

הרווח התפעולי, אומר יעקובי, מפתיע לטובה וגבוה בכ- 40% מהציפיות שלו (רווח של כ-1.6 מיליון דולר). שיעור הרווח 2.4% לעומת 1.8% שהערכנו. הרווח למניה הסתכם ב-5 סנט לעומת ציפיות הקונצנזוס ושלו ל- 4 סנט.

תזרים המזומנים מפעילות שוטפת הסתכם בכ–3.1 מיליון דולר, בהתאם לציפיות.

סך המזומנים בקופת החברה הסתכם בכ- 139 מיליון דולר (2.1 דולר למניה). יעקובי מציין כי קופת מזומנים כזו היא כרית נוחה לתקופת מאקרו בעייתית.

בנוגע לתחזית אומר יעקובי כי הצפי היה שהנחיות החברה לרבעון הראשון תהיינה דומות לאלו של הרבעון הרביעי של 2007 (61 – 65 מיליון דולר), אולם הנחיות החברה הן להכנסות של 63 – 67 מיליון דולר. לאחר רבעון שיא גם ברווח הנקי, החברה צפויה להיפגע בשורה זו ברבעון הראשון בשל חולשת הדולר ובשל ירידת הריביות בארה"ב שתקטין את הכנסות המימון. הנחיות החברה הן לרווח למניה של 0 – 3 סנט.

את אלווריון מסקרים 12 אנליסטים שהעריכו עד לפני פרסום הדוח כי היא תציג רווח של 4 סנט למניה ברבעון הראשון. בשנת 2008 כולה הצפי היה לרווח של 29 סנט למניה על הכנסות של כ-292 מיליון דולר.

עוד אומר יעקובי כי הנחיות החברה לשנת 2008 כולה נשארות בעינן וגם זה משהו בתקופה כזו. הכנסות שנת 2008 צפויות להסתכם ב-275 עד 300 מיליון דולר. התחזית שלו נמצאת באמצע הטווח. לגבי הרווח הוא מצפה לרווח למניה בשנת 2008 שינוע בטווח של 20 עד 25 סנט (Non-GAAP).

מניית אלווריון (נסחרת בתל-אביב ובניו-יורק תחת הסימבול ALVR) נפלה בחודשים האחרונים משיא מקומי של 15 דולר בסוף ספטמבר 2007 ל-7.50 דולר לפני כשבועיים ומאז התאוששה למחיר של 9 דולר. שווי השוק הנוכחי של החברה הינו כ-560 מיליון דולר כך שגם אם נהיה אופטימיים ונניח רווח של 30 סנט למניה ב-2008 היא נסחרת במכפיל לא זול של כ-30.

החברה גם פועלת בשוק מאוד תחרותי (תשתית רשתות לתקשורת נייחת) ומתמודדת מול החברות הגדולות בעולם בתחום פיתוח וייצור ציוד לרשתות תקשורת, כמו מוטורולה, נוקיה, אריקסון או אלקטל-לוסנט.

לפני כשלושה שבועות פרסמו אנליסטים מבתי ההשקעות אוסקר-גרוס וקולינס-סטיוארט עדכון להמלצותיהם לגבי אלווריון, עם מחירי יעד מעודכנים של 12 דולר. כך שיעקובי בעצם "מיישר קו" איתם. דניאל מירון מ-RBC, עם זאת, נותר, בינתיים, עם מחיר יעד של 15 דולר למניה.