שמיר אופטיקה מקיבוץ שמיר, מפתחת ומייצרת עדשות רב מוקדיות (מולטי-פוקאל) לשוק האופטי, וכן מספקת שירותי תכנון ועיצוב באמצעות הטכנולוגיה שלה ליצרני עדשות אופטיות, תמורת הסכמי שירות ותמלוגים. החברה פועלת כמעט בכל העולם, מארה"ב במערב ועד תאילנד במזרח, כאשר בשנתיים האחרונות היא מתמקדת בעיקר בהתרחבות באירופה. החברה נוסדה בשנת 1972, הונפקה בנאסדק במרץ 2005 תחת הסימבול SHMR ונרשמה למסחר בארץ במאי 2005.
בשנים אלה, החל משנת 2005, שינתה החברה את אופן פעילותה, ומשווקת ללקוחות (אופטיקאים), בניגוד לשיווק עדשות חצי גמורות למעבדות מרכזיות. סיבה זאת, והשקעות החברה בחדירה לתחום, הם שהביאו לשחיקה ולצמיחה הנמוכה יותר בשנים האחרונות.

שמיר אופטיקה נסחרת לפי שווי של 130 מליון דולר, כאשר ההון העצמי (נכון ל 30.9.07) עומד על 83.3 מליון דולר, ובקופת החברה נכון לאותו תאריך היו 34.7 מליון דולר.
יחס ההון למאזן של החברה עומד על 52%, כאשר הוצאות המימון של החברה זניחות.
הצמיחה בהכנסות של החברה בשנת 2006 עמדה על 21%, ובשנת 2007 לפי מה שנאמר בעת פירסום הדוח הקודם, החברה מצפה לצמיחה שבין 16% ל 20%. כמו שזה נראה עד עתה, סביר שהתוצאה תהיה ברף העליון של התחזית שנתנה ההנהלה, ואף תעבור אותו במקצת. עד עתה הנהלת החברה נתנה תחזיות די ריאליות ועמדה בהם, גם כאשר היה צורך להנמיך תחזיות, בסוף שנת 2005.
במחירים הנוכחיים, החברה נסחרת במכפיל רווח 13, כמו-כן בוצעה פעמיים חלוקת דיבידנד בסך 4 מליון דולר כל פעם, המועד הראשון היה ביולי 2007, והאחרון בחודש הקודם.

החל מאמצע שנת 2006, הרווחיות הגולמית של שמיר ירדה מדרגה, ומשיעור רווח גולמי שנע באזור ה 56.5%, היא נעה בשנה וחצי האחרונות סביב 52.5%. דבר זה הוביל לכך שלמרות שישנה צמיחה עקבית בהכנסות החברה, בשורה התחתונה הרווח הנקי של החברה נשאר ברמה שהיה בשנים 2004-2005, כאשר אז מכירות החברה היו נמוכות משמעותית. הסיבה לכך הינה השינוי שהתבצע באופן פעילות החברה, ושינוי שיטת שיווק העדשות.

תוצאות החברה ברבעונים האחרונים מוצגות בטבלה (המספרים במליוני דולרים):
 

אם הייתם רואים את המספרים הללו, ואת הגידול בהכנסות וברווח הנקי, ודאי הייתם משערים כי גרף המניה נמצא בעליה, בוודאי ביחס לשנת 2006. אלא שהמציאות, וגם מצב השווקים, מביאים את מניית החברה ערב פירסום הדוחות השנתיים, להיסחר ברמות נמוכות, ומתחילת 2008 רושמת מניה החברה ירידה של 18%. למעשה המניה נסחרת כיום בערכים של אמצע 2006 - תחילת 2007, כאשר אז התוצאות של החברה, כפי שמובאות בטבלה למעלה, היו חלשות הרבה יותר.

האם זה צפוי להשתנות מחר, לאחר שיתפרסם הדוח?
בהנחה שבדוח שיתפרסם מחר לא צפויות הפתעות לרעה, גם מבחינת שיעור הרווחיות, האוזניים יהיו קשובות לתחזית שתיתן הנהלת החברה לשנת 2008. אלא שגם מתן תחזית צמיחה טובה לעתיד, וכאלה צפויות להינתן בדמות צמיחה של כ 15% לשנת 2008, לא בהכרח תגרום לעליות במניה, לאור התפתחות המסחר מאז הדוח הקודם של החברה.
בדוח הקודם שפורסם בסוף נובמבר, בו ההכנסות הגיעו לשיא והחברה העלתה תחזית לכלל 2007, המניה פתחה בעליה של 9%, שהתמוססה עוד באותו יום, ומאז ועד היום ירדה מניית החברה בכ-12%.

לרוב ניתן לומר על שוק ההון שהוא חוזה את העתיד, אך לא כך בשמיר אופטיקה.

שילוב של צמיחה אגרסיבית, רווחיות עולה, מדיניות דיבידנדים והנהלה אמינה פשוט אינו מחלחל למחיר המניה. האם זה עתיד להשתנות? את זה נדע בקרוב.

אין באמור לעיל המלצה לפעילות בניירות ערך של החברה,
הכותב מחזיק במניות שמיר אופטיקה.