שם משתמש
 
  סיסמה
 
  זכור אותי
שלום,  אורח
הרשמה | שכחתי סיסמה
אודות
מי אנחנו
צור קשר
 
גירסת Beta
 
תל אביב 
גפן - השלד מתעורר
מי זאת גפן השקעות ומי זה Leib Puretz שרוצה להשתלט עליה במקביל להזרמת נכסים בערך של 100 מיליון דולר בתמורה ל-90% מהמניות
רון שטיינבלט 17/3/2008 7:15

גפן השקעות הינה גלגולה של דגם מערכות. דגם, שישבה בפארק אפק, עסקה בפיתוח מערכות ופרוייקטים להדרכה מקצועית, ופיתוח מערכות לטכנולוגיה חינוכית באמצעות מחשב.
החברה עברה הרבה תהפוכות מאז הפכה לציבורית בשנת 1991, אולם בשנים האחרונות, החל משנת 2004, חלה ירידה משמעותית בהכנסות שהחברה רשמה, ואם ב 2004-2005 עוד הצליחה החברה לשמור על רווחיות זעומה, ב 2006, החברה עברה להפסד משמעותי מבחינתה, ולפעילות החברה לא הייתה הצדקה כלכלית.

הבעלים, שראו את המצב, ניסו למכור את החברה. ניסיון ראשון באמצע 2007 למכירה לחברה בשליטתו של אדם אופק (
ISG). לאחר חודש של משא ומתן, הודיעה דגם כי העיסקה עם ISG
בטלה, ותחת זאת נכנסה החברה להסכם עם רו"ח ירון ייני, באמצעות חברת אפסווינג שבשליטתו.
ישראל אשר, הבעלים, החזיק 78% ממניות החברה, ואלו נקנו ממנו ע"י אפסווינג בתמורה ל 1.49 ₪ למניה. ייני הכניס כשותפה לרכישת דגם את גילאון, שסיפקה לו מימון לרכישה, וזו רכשה 28.2% מהון המניות של דגם בתמורה לפי מחיר של 1.55 ₪ למניה. בדצמבר 2007 הושלמה מכירת פעילות דגם, לחברה פרטית של בעל העניין הקודם, ודגם הפכה להיות שלד ציבורי.

שם החברה הוחלף לגפן השקעות סווינג, ובחודש ינואר בוצעה הקצאה פרטית של מניות ל 2 ניצעים, משה שגיא וניר ישר, לפי מחיר של 1.5 ₪ למניה. (בעת ההקצאה מחיר המניה עמד על 1.87). התמורה כנגד הקצאת מניות זו הגיעה ל 1.02 מליון ₪, והיא נועדה לשפר את ההון העצמי של החברה, על מנת שמניות החברה לא יעברו להיסחר ברשימת השימור. היות שהדוחות האחרונים של החברה מספטמבר 2007 כוללים את הפעילות הקודמת והגירעון בהון שהיה לה, לא ידוע מה מצב ההון העצמי של גפן השקעות, אולם ניתן לשער שהוא באזור ה 2 מליון ₪.

אתמול החברה יצאה בהודעה מעניינת – אפסווינג וגילאון מנהלות משא-ומתן מטעם החברה, עם יזם נדלן מארה"ב בשם
Leib Puretz, אשר אמור להכניס לחברה נכסים בשווי נקי של לא פחות מ 100 מליון דולר, תמורת הקצאת מניות שיקנו לו 90% מסך המניות של החברה. בהודעת המשך פירסמה החברה כי נכסי הנסלן צפויים להיות נכסי נדלן במדינת ניו-יורק, אשר חלקם הם נדלן יזמי, וחלקם נדלן מניב. החברה מציינת גם שעוד לא הוחלט אילו נכסים בדיוק יעברו לגפן.

מה יהיה המצב במניית גפן, אם ההקצאה הזו תצא אל הפועל ?
כיום הון המניות של גפן הוא 8,241,500, המתחלק בצורה הבאה:
34.47% - ירון ייני
25.72% - גילאון
8.25% - משה שגיא טיילור וניר ישר (היות ולא עברו 5% אחזקה, נכללים באחזקות ציבור).
31.56% - ציבור
במחיר מניה של 1.57 (מחיר הפתיחה היום), שווי השוק של החברה הינו 12.9 מליון ₪.

לאחר ההקצאה, אם תתבצע לפי מה שנרשם בהודעה, המצב ייראה כך:
הון המניות של גפן יעמוד על 82,415,000 מניות, שיתחלק בצורה הבאה:
 90% -
Leib Puretz 
3.44% - ירון ייני
2.57% - גילאון
0.82% - משה שגיא טיילור וניר ישר
3.15% - ציבור

במחיר מניה של 1.57, שווי השוק של החברה יהיה 129.3 מליון ₪.
על פניו נראה שיש כאן מקום לאפסייד משמעותי, כיון שהנכסים שלייב מתעתד להכניס לחברה הם בסך 100 מליון דולר לפחות, שהם (נכון להיום) 345 מליון ₪, אלא שיש כמה דברים בעיסקה הזו, שרב הנסתר על הנגלה בהם.

ראשית, איזה אינטרס יש למשקיע מארה"ב, להעביר את הנכסים שלו תחת חברה הרשומה בישראל?
שנית, ניתן להבין מההודעה, כי למשקיע יש פורטפוליו של נכסי נדלן, שאת חלקם הוא יעביר לגפן השקעות. מנין לבעלי המניות לדעת, אילו נכסים בדיוק הוא מעביר? אולי אילו הנכסים הפחות טובים בפורטפוליו שלו, ואת הסיכון עליהם הוא מעדיף להעביר לחברה הישראלית?
הרבה סימני שאלה, מעט מדי עובדות.

ניסינו לבדוק מי הוא אותו Leib Puretz. לייב, 62, נולד בברוקלין ניו-יורק, שם הוא גר עד היום. לייב בונה נדלן למגורים במדינת ניו-יורק, בעיקר באזור סטייטן איילנד, בהיקף של מאות מליוני דולרים. לפי הערכות, יש בבעלותו ובניהולו אלפי יחידות דיור ביחד עם שותפים.
גם בארה"ב הוא נשאר רחוק מאור הזרקורים, וממעט להתראיין ולהצטלם, ולא מאשר את המספרים שמוצגים לפניו, לגבי היקף נכסיו.

בהיעדר מידע נוסף, מנית החברה תיסחר תחת ההנחות הללו, ובמידה והעיסקה תקרום עור וגידים, יכול להיווצר אפסייד יפה במניה, שממנו ייהנו כולם – ייני, גילאון והציבור.
עם זאת יש לזכור שבינתיים מדובר בסך הכול במשא ומתן, שיש בו יותר סימני שאלה מאשר עובדות.
רישום לניוזלטר
מספר תגובות: 1
 1.  זה לא פעם ראשונה קורא 17/3/2008 10:39

כתבות נוספות
כרית הביטחון של אימפקס
כמה זמן לא פרסמה אימפקס דו"חות כספיים ואיך זה קשור ...
20/5/2009 19:14
אבישי עובדיה
הצל שמאיים על פולישק
באלו אמות מידה פיננסיות לא עמדה פולישק, המייצרת בין היתר ...
11/12/2008 18:23
אבישי עובדיה
מה מלמדים המספרים של אפריקה מגורים על מחירי הדירות
הדוחות לרבעון הראשון של אחת מהחברות הגדולות בענף המגורים ...
4/6/2008 10:14
אבישי עובדיה
הבלון של כלל פיננסים
בכמה קנתה כלל פיננסים את אילנות דיסקונט, איך היא מצליחה ...
21/3/2008 6:46
אבישי עובדיה
דלק נדלן שווה......0
זה השווי בעקיפין שנותנים לחברה אנליסטים מבתי השקעות ...
16/3/2008 9:44
אבישי עובדיה
האם אפריקה יכולה ליפול
כמה באמת הפסידה אפריקה במחצית הראשונה ולמה זה לא מתבטא בדוח ...
28/9/2008 20:32
אבישי עובדיה
העסקה המוצלחת של בועז יונה
אין הכוונה לעסקת הטיעון שחתם יונה עם הפרקליטות, אלא לקרקע ...
18/6/2008 16:23
רון שטיינבלט
לעלות לסיבוב על האופנוע ?
מניית הארלי דיווידסון נפלה בשנה האחרונה מ-64 דולר לשפל של ...
5/6/2008 14:58
קובי ישעיהו
ליטו גרופ הולכת ומסתבכת
החברה דוחה שוב את פרסום הדוחות ל-2007; סכנת ההשעייה מהמסחר ...
18/4/2008 8:16
רון שטיינבלט
סטאר נייט - ההכנסות נרשמו, אבל הכסף לא התקבל
סטאר נייט מגדילה הכנסות, אבל עוברת להפסד; יש לה אמנם צבר ...
11/4/2008 6:54
אבישי עובדיה
תנאי שימוש
 

הכתבות באתר בורסה–פלוס הינן אינפורמטיביות בלבד, ואינן מהוות הצעה לקנייה או מכירה של מניות כלשהן.
כמו"כ אין לראות בכתבות תחליף לייעוץ אישי המתחשב בצרכיו ונתוניו האישיים של כל משקיע.

© כל הזכויות שמורות לבורסה-פלוס
האתר נבנה ועוצב ע"י shteeble.com