חברת אומריקס (OMRI) היתה אחת ההנפקות המוצלחות ביותר של שנת 2006 בנאסד"ק. באפריל 2006הונפקה החברה לפי מחיר של 10 דולרים למניה. עד אוגוסט המניה כמעט ולא זזה תוך שיוט בטווח צר של 12-13 דולר. ב-9 באוגוסט אותה שנה פרסמה החברה תוצאות מרשימות לרבעון השני. ואולם, השוק לא הגיב מיד לדוחות המעולים.

גם ביום שלאחר מכן השוק עדיין לא הגיב (כפי שקורה לא מעט עם מניות קטנות ולא מסוקרות) אולם לאחר מכן החלה המניה "לרוץ" קדימה, עד למחיר שיא של 40 דולר באמצע חודש מארס 2007, נישאת על גבי תוצאות מרשימות. את 2006 כולה סיימה אומריקס עם צמיחה של 132% בהכנסות ל-63.8 מיליון דולר ועם רווח נקי של 23.1 מיליון דולר.

בחודשים שבאו לאחר מכן אכזבה החברה את המשקיעים והמניה הגיבה בהתאם.  מניית אומריקס, המפתחת מוצרים ביולוגיים לעצירת דימומים בניתוחים וליצירת נוגדנים, החלה להדרדר מאוקטובר 2007 כשהקריסה הגדולה הגיעה בחודש שעבר, לאחר פרסום הדוח השנתי. המניה קרסה במסחר בנאסד"ק ב-43.8% ב-6 במארס מ-25 ל-14.09 דולר במחזור ענק, ובימים שלאחר מכן המשיכה לרדת עד לשפל של 12.20 דולר.

מנכ"ל ומייסד החברה, רוברט טאוב, ניצל את הנפילה במניה ורכש 80 אלף מניות בכ-980 אלף דולר במחיר ממוצע של 12.24 דולר, כלומר ממש בתחתית. אתמול, אגב, סגרה המניה בעליה של 7.7% ל-16.02 דולר , מחיר המשקף לה שווי שוק של כ-272 מיליון דולר.

כאמור, אומריקס דיווחה לפני כחודש על רווח של 3.3 מיליון דולר בלבד, 19 סנט למניה,  ברבעון הרביעי של 2007 - ירידה של 48% בהשוואה לרבעון המקביל ב-2006. צפי האנליסטים היה לרווח של 25 סנט למניה כך שהאכזבה היתה גדולה למדי ובימים בהם השוק כולו היה חלש, המניה התרסקה.

בשורה העליונה רשמה אומריקס גידול של 14% בהכנסות ל-20.6 מיליון דולר, בהשוואה לרבעון המקביל.

לחברה שני מוצרים עיקריים כיום בתחום עצירת הדימומים בניתוחים. המוצר הראשון הוא ה"אוויסל", דבק ביולוגי שאושר בינואר השנה לשימוש בכל סוגי הניתוחים, לאחר שקודם לכן שימש בניתוחי כבד בלבד. בנוסף, החברה משווקת גם את התרומבין, מוצר הנמצא בשימוש בניתוחי כלי דם ומערכת העצבים.

הפגיעה הקשה ברווחיות באה בעיקר על רקע ירידה ברווח הגולמי לכ-8.2 מיליון דולר, 40% מההכנסות, לעומת 50% ברבעון המקביל. בנוסף, הגדילה אומריקס את הוצאות המחקר והפיתוח ב-71% ל-1.4 מיליון דולר, ואילו הוצאות הנהלה וכלליות גדלו ב-82% ל-5 מיליון דולר, בשל הרחבת הפעילות וההתרחבות לשווקים חדשים.

לאחר הנפילה פרסמו כמה אנליסטים המלצות חיוביות על אומריקס. האנליסטית וויויאן קרוונטס מבית ההשקעות רודמן אנד רדשאו, פרסמה אתמול המלצת "תשואת יתר" למניה עם מחיר יעד של 18 דולר. היא צופה גידול של כ-70% במכירות מוצרי החברה לעצירת דימומים בניתוחים השנה, בעיקר על רקע הסכם שיתוף הפעולה שיש לה עם ג'ונסון אנד ג'ונסון ולאחר האישור שקיבלה בינואר. "המחיר הנוכחי של החברה משקף בתוכו את כל האירועים הלא נעימים שעברו עליה והוא אטרקטיבי למדי", כתבה ללקוחותיה.

ג'ונתן אסהוף, אנליסט בבית ההשקעות בריין מוריי, קארט אנד קו, פרסם לפני כמה ימים הערכה כי מכירות החברה בתחום עצירת הדימומים יגדלו בכ-75% השנה.יחד עם המוצרים הביולוגיים של אומריקס בתחום הניתוחים, ג'ונסון אנד ג'ונסון מספקת כעת את כל צרכי הלקוחות במקום אחד, כתב אסהוף. הוא ממליץ "קנייה" עם מחיר יעד של 35 דולר לאומריקס.

את החברה מסקרים 7 אנליסטים המעריכים בממוצע שתציג השנה רווח של 77 סנט וב-2009 רווח של 1.12 דולר למניה. על בסיס הערכה זו המניה נסחרת כיום במכפיל של כ-14 על בסיס הרווח הצפוי ב-2009, זול למדי לחברת ביוטכנולוגיה מסוגה, שצפויה להציג גידול של לפחות 20% במכירות מדי שנה בשנים הקרובות. השאלה הגדולה כמובן היא אם הצמיחה בשורה העליונה תתורגם במקביל גם לגידול מרשים בשורה התחתונה. על פי הודעות ההנהלה בחודשים האחרונים והפעולות של טאוב בשוק, כנראה שכן.