חטיבת המחקר של בנק אגוד פרסמה עדכון להמלצה בנוגע לחברת פלסאון. האנליסט צבי פיקסלר ממליץ על המניה "תשואת יתר" ומוריד את מחיר היעד מ-155.4 שקל ל-129 שקל - גבוה בכ-35% ממחיר המניה בשוק.

פיקסלר מציין כי תוצאות החברה לרבעון האחרון של 2007 עמדו בתחזיות שלו, הן ברמת הצמיחה במכירות שעלו בכ-12.3% ב-2007 והן מבחינת ההכנסה הסקטוריאלית. העדכון של מחיר היעד למניה נובע עקב ירידה בקצב מכירות החברה בתחום מחברי הצנרת,

זאת בשל צמצום ההשקעה העולמית בתשתיות.

פיקסלר צופה גידול של 12.4% בהכנסות השנה לכ-945 מיליון שקל ורווח נקי של כ-97 מיליון שקל – עליה של 26% לעומת 2007.

מחברי הצנרת וצנרת PVC ופוליאתילן בפרט הינו המוצר העיקרי אותו החברה מייצרת, משווקת ומוכרת. מחברי הצנרת מהווים את החלק הארי בהכנסות פלסאון עם שולי רווח  חזקים בהשוואה לכל שאר התחומים. התחום מצוי בצמיחה מתמדת וצפוי להמשיך לצמוח גם בשנים הקרובות כתוצאה מהתפתחות ענף תשתיות המים, החלפת הצנרת המסורתית והישנה בצנרת חדשה ואיכותית עם היעדר נזילות, עלות התקנה נמוכה ויתרונות רבים ושונים נוספים. בנוסף, לרכישה האחרונה שהחברה ביצעה בארה"ב צפויה להיות השפעה מהותית על ההכנסות מתחום זה, בעיקר בארה"ב בשנים הקרובות. מנגד, החדירה לשווקים חדשים והגדלת רמת המכירות בתחום צפויה לגרום לירידה ברמת הרווחיות.

להערכת פיקסלר, ברבעון הראשון של שנת 2008 ההכנסות מתחום מחברי הצנרת צפויים להסתכם בכ-198 מיליון שקל ובכל שנת 2008 בכ-696 מיליון שקל. הרווח הגולמי מתחום הצנרת צפוי להסתכם בכ-96 מיליון שקל ברבעון הראשון עם שולי רווח גולמי של כ-48.5% ובכל שנת 2008 בכ-332 מיליון שקל עם שולי רווח גולמי של כ-47.6%.

בתחום מוצרי ענף הלול החברה המשיכה לרשום צמיחה חזקה ב-2007. הצמיחה הגבוהה בתחום נרשמה לאחר כניסה של החברה לתחום הקמת מבנים לעופות תוך אספקת כל המוצרים הנלווים לפרויקט והפעילות הענפה של החברה בתחום בברזיל (מרבית הפעילות בברזיל מבוצעת כיום דרך קבלני משנה). נראה כי החברה נמצאת בדרך הנכונה לתמהיל המכירות אליו היא מכוונת, 70% מהמכירות מוצרי הצנרת, 20% מהמכירות מוצרי ענף הלול ו-10% פעילויות נוספות. בנוסף, החברה שואפת להקים מפעל עצמאי בברזיל, מהלך אשר צפוי לתרום מהותית להעלאת שולי הרווח הגולמי בתחום.

הכנסות החברה מתחום מוצרי הלול צפויים להסתכם ברבעון הראשון של 2008 בכ-26.5 מיליון שקל, עם רווח גולמי של כ-10 מיליון שקל המהווים שולי רווח גולמי של כ-36%. בשנת 2008 צפויות הכנסות החברה מתחום מוצרי הלול להסתכם בכ-176 מיליון שקל, רווח גולמי של כ- 56.4 מיליון שקל המהווים שולי רווח גולמי שנתי של כ-32.1%.

הפעילויות הנוספות של החברה כוללות מוצרי סניטציה וחממות ביתיות לצמחי נוי. לאחרונה הפסיקה פלסאון ייצור המוצרים בקבלנות משנה לתחום הרכב. פעילות הקבלנות משנה בתחום הרכב פגעה ברבעונים האחרונים בתוצאות החברה בתחום הפעילויות הנוספות ואף הסבה ברבעון האחרון של שנת 2006 וברבעון השני של 2007 הפסד תפעולי מתחום זה. ברבעון האחרון הפעילות הלא רווחית בתחום הרכב הופסקה כליל ואינה צפויה לפגוע בהכנסות מתת תחום זה בעתיד.

להערכת פיקסלר, ההכנסות מתחום הפעילויות הנוספות צפויות להסתכם ברבעון הראשון של 2008 בכ-14.5 מיליון שקל, רווח גולמי של כ-1.7 מיליון שקל ושולי רווח גולמי של כ-12% בהתאמה (שולי הרווח הגולמי מתחום הפעילות הנוספות צפויים להעלות בהדרגה ברבעונים הבאים של 2008). בכל שנת 2008, ההכנסות מתחום הפעילויות הנוספות יסתכמו בכ-72.5 מיליון שקל, רווח גולמי של כ-11.6 מיליון שקל ושולי רווח גולמי של כ-16% בהתאמה.